PPP項目再獲政策推力

    近日，發改委聯合國開行發布《關于推進開發性金融支持政府和社會資本合作有關工作的通知》(以下簡稱《通知》)，要求發揮開發性金融積極作用，推進PPP項目順利實施。業內人士稱，開發性金融加入PPP項目，拓寬了PPP項目的融資渠道，對社會資本起到很好的引導作用，為PPP模式的推廣提供強大的助推作用。

    PPP項目簽約率低

    PPP項目的低簽約率始終是業界關注的話題。據民生證券研究院的研究報告稱，“43號文”[即《地方政府性存量債務清理處置辦法(征求意見稿)》]出臺前后，34個省市區地方政府推出總額約1.6萬億的PPP項目。但到目前為止，真正簽約的大約為2100億。

    中投顧問咨詢顧問崔瑜分析認為， PPP項目簽約率低，與宏觀經濟不佳、政策尚未落實到位，投資者對投資項目標的存疑等有一定關系。

    不過，公私合作(PPP)研究院院長、PPP專委會會長賈康表示，從專業角度來看的話，這其實無可厚非。1.6萬億的項目是意向中的項目，簽約率近2成已經是不錯的成績。有的項目還在談，有的已擱淺，有的在觀望，這符合一般規律。

    而中國鐵建相關人士表示，城市基礎設施項目回報周期長，回報率低，而通訊、電力、油氣等高回報行業又被少數企業壟斷，這些因素都可能導致社會資本的退縮。

    一家大型建筑公司相關人士表示，因為PPP項目投資期長，投資期內各種不確定因素很多，政府在政策和各方面能否跟得上就很難把握，所以很多企業都只是先觀望。

    首創財富高級投資經理張馨表示，簽約率低的原因主要是市場資金的投資期限與項目本身的回收期限不匹配，需要有實力的企業或政府進行前期現金流支持;另一方面，PPP模式對項目收益性要求較高，符合條件的項目較少。

    新政刺激企業積極性

    前述《通知》指出，開發銀行在監管政策允許范圍內，給予PPP項目差異化信貸政策，優先保障PPP項目的融資需求，對符合條件的PPP項目，貸款期限最長可達30年，貸款利率可適當優惠。

    中國鐵建人士表示，新的政策下，企業的融資渠道多元化，融資成本將會更合理化，資金面的利好勢必會激發社會資本參與PPP項目的積極性。

    賈康稱，新的優惠政策會起到一定的刺激作用，會鼓勵更多的企業爭取國開行的貸款支持。

    上述建筑公司人士認為，在新的優惠政策下，公司不希望錯失先機，投資部正加大對PPP項目的政策研究。但是公司保持謹慎態度，前期會做大量的考察調研工作和周密的計劃。

    有消息稱，目前全國各省已公布的2015年PPP項目計劃投資總額已近萬億元。在新的優惠政策刺激下，2015年的PPP項目簽約率是否上升成為業界關注的問題。

    賈康表示，2015年從整體趨勢上來看會越來越有經驗，一段時間內一些示范項目的成功經驗被更多地方仿效，做起來會更順當，不排除下一階段的年度簽約率會有所上升。

    不過賈康同時表示，PPP項目不能太急于求成，得有一個觀察、積累經驗、探索的過程，不能一哄而起，否則要出問題。

    崔瑜也表示，相關PPP項目規劃和優惠政策也開始逐漸落實，2015年的實際簽約率會較去年有較高幅度的提升。

    關鍵在于法制保障

    業內人士指出，要改變PPP項目艱難推進的現實，除了更強力度的優惠政策外，關鍵還在于如何攻克PPP項目面臨的瓶頸。

    上述建筑公司人士表示：“國家對PPP模式優惠政策固然有吸引力，但我們更看重的是如何讓這些優惠落實得到保障，這個保障是政府的承諾也好，是法律條文也好。項目投資周期長，我們企業更關注利益能否收得回來。”

    該人士強調，目前來講，PPP更多的是概念，無具體事例理清制度邊界，政府應該拿項目做試點，完善好相關制度的細則，企業看到PPP項目真正的回報和效果了，參與的積極性自然就提高了。

    賈康表示：“目前PPP模式存在的最大難題是法制上的保障條件要提高水準，同時還要培養誠信契約精神，現在各層面都在努力，但不是短期內就能夠達到理想化的程度，需要有一定的耐心。”

    賈康同時強調，除法制和契約精神的關鍵詞之外，還要加上政府的通盤規劃。每個PPP項目如棋盤上的棋子，沒有高水平的通盤規劃是擺不好的。